Aave vs. Compound: какая платформа лучше для ссуд?

В мире децентрализованных финансов (DeFi) ссуды стали одним из самых популярных способов использования криптовалют, позволяя пользователям занимать активы или зарабатывать проценты без участия банков. Две ведущие платформы, Aave и Compound, предлагают уникальные возможности для получения ссуд и предоставления ликвидности, но их подходы и функции существенно различаются. В 2025 году, когда рынок DeFi продолжает расти, выбор между этими платформами может определить вашу стратегию заработка и уровень комфорта при работе с децентрализованными финансами.

Aave и Compound работают на блокчейне Ethereum, используя смарт-контракты для автоматизации процессов кредитования и заимствования. Однако каждая из них имеет свои особенности: Aave известна инновационными «мгновенными ссудами» (flash loans), а Compound — алгоритмической системой управления процентными ставками. В этой статье мы сравним их возможности, чтобы вы могли понять, какая платформа лучше подходит для ваших финансовых целей в DeFi.

Aave vs. Compound: Сравнение возможностей для ссуд

Обе платформы, Aave и Compound, являются лидерами в области децентрализованного кредитования, позволяя пользователям либо предоставлять свои активы для получения процентов, либо брать ссуды под залог криптовалюты. Они используют пулы ликвидности — смарт-контракты, куда пользователи вносят токены, чтобы другие могли их занимать. Процентные ставки на обеих платформах определяются динамически, в зависимости от спроса и предложения активов в пуле.

Aave: Платформа предлагает широкий выбор токенов для кредитования и заимствования, включая Ethereum, стейблкоины (USDC, DAI) и другие ERC-20 токены. Её уникальная черта — мгновенные ссуды, которые не требуют залога, если они погашаются в рамках одной транзакции. Aave также позволяет переключаться между фиксированными и переменными ставками, что даёт гибкость в управлении рисками.
Compound: Compound фокусируется на простоте и прозрачности, предлагая схожий набор активов, но без мгновенных ссуд. Вместо этого платформа использует cTokens (например, cETH, cDAI), которые представляют собой ваши внесённые активы плюс начисленные проценты. Процентные ставки здесь исключительно переменные и зависят от рыночных условий.

Пример: Если вы вносите 1000 USDC в Aave, вы получаете aUSDC, которые растут в стоимости с процентами. В Compound вы получите cUSDC, которые также увеличиваются в количестве с течением времени. Однако процесс и дополнительные функции различаются.

Особенности ссуд на Aave

Aave выделяется благодаря своим уникальным функциям, которые делают её особенно привлекательной для определённых сценариев использования:

Мгновенные ссуды (Flash Loans): Это нестандартный тип ссуд, доступный только на Aave. Вы можете занять крупную сумму без залога, но должны вернуть её в той же транзакции на блокчейне. Это идеально для арбитража или быстрого использования возможностей рынка. Например, трейдер может взять flash loan на 10,000 USDC, купить токен на одной DEX по низкой цене, продать его дороже на другой и вернуть ссуду с прибылью — всё за секунды.
Гибкость процентных ставок: Aave позволяет выбирать между переменными ставками, которые меняются в зависимости от спроса, и фиксированными, которые обеспечивают предсказуемость выплат. В 2025 году это особенно полезно в условиях волатильности рынка.
Широкая поддержка сетей: Помимо Ethereum, Aave работает на Polygon, Arbitrum и других L2-решениях, что снижает комиссии за газ и ускоряет транзакции.
Однако мгновенные ссуды требуют технических навыков для их реализации, а высокие комиссии в основной сети Ethereum могут стать проблемой без использования L2.

Особенности ссуд на Compound

Compound, напротив, ориентирован на стабильность и простоту, что делает его более доступным для базового использования:

Алгоритмические ставки: Процентные ставки на Compound автоматически корректируются в зависимости от соотношения спроса и предложения в каждом пуле. Например, если спрос на USDC растёт, ставка для заёмщиков увеличивается, а для кредиторов — доход повышается. Это полностью автоматизировано и не требует ручного выбора.
cTokens: При внесении активов вы получаете cTokens, которые автоматически накапливают проценты. Это упрощает процесс отслеживания доходности: вы просто обмениваете cTokens обратно на исходные активы с прибылью.
Простота интерфейса: Compound идеален для новичков, так как не предлагает сложных функций вроде flash loans, сосредотачиваясь на базовом кредитовании и заимствовании.
Недостаток: отсутствие фиксированных ставок делает доходность менее предсказуемой, а ограничение только сетью Ethereum может привести к высоким комиссиям.

Сравнение доходности и рисков

Доходность для кредиторов:

На Aave доходность варьируется от 1% до 10% годовых для стейблкоинов и может достигать 20% для волатильных активов, таких как ETH, в зависимости от рыночных условий. Compound предлагает схожие ставки — от 2% до 15%, но без возможности зафиксировать доход. Выбор зависит от того, хотите ли вы стабильность или готовы к колебаниям ради большей прибыли.

Условия для заёмщиков:

В Aave заёмщики сталкиваются с переменными ставками (обычно 3-15%) или фиксированными (5-10%), а также с комиссией 0,09% за flash loans. В Compound ставки обычно ниже (2-10%), но их волатильность может увеличить затраты в пиковые периоды спроса. Залог требуется на обеих платформах (обычно 150-200% от суммы ссуды).

Риски:

Обе платформы подвержены рискам смарт-контрактов, хотя они прошли многочисленные аудиты. Aave может быть рискованнее из-за сложности flash loans, а Compound — из-за зависимости от рыночных колебаний. Ликвидация залога возможна, если его стоимость упадёт ниже определённого уровня, что требует внимательного мониторинга.

Что лучше для вас?

Выбор между Aave и Compound зависит от ваших целей:

Aave подходит для продвинутых пользователей, которые ищут гибкость и инновации. Если вы хотите использовать flash loans для арбитража или нуждаетесь в фиксированных ставках для планирования, Aave — ваш выбор. Её поддержка L2-сетей также делает её более экономичной.
Compound лучше для новичков или тех, кто ценит простоту и стабильность. Если ваша цель — предоставить ликвидность и получать предсказуемый доход без лишних функций, Compound будет удобнее.

Пример: Трейдер с опытом может взять flash loan на Aave, чтобы заработать $500 за одну сделку, в то время как новичок может внести 1000 USDC в Compound и получать $30-50 в год без лишних сложностей.

Aave и Compound — это мощные инструменты для работы со ссудами в DeFi, каждый со своими сильными сторонами. Aave предлагает инновационные возможности и гибкость, делая её лидером для тех, кто готов экспериментировать. Compound же остаётся надёжным выбором для базового кредитования с упором на простоту. В 2025 году обе платформы продолжают развиваться, но ваш выбор зависит от уровня опыта, стратегии и готовности к рискам.